第二节 衍生工具大纲内容

　　掌握衍生工具的概念、基本特征;掌握衍生工具的分类;掌握股权类、货币类、利率类以及信用类衍生工具的概念及其分类;掌握远期、期货、期权和互换的定义、基本特征和区别。

　　掌握金融期货、金融期货合约的定义;了解金融期货合约的主要种类;掌握金融期货的集中交易制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制、强行平仓、强制减仓制度等主要交易制度;掌握金融期权的定义和特征;熟悉金融期货与金融期权的区别;熟悉金融期权的主要功能;了解金融期权的主要种类。

　　了解人民币利率互换的业务内容;了解信用违约互换的含义和主要风险;掌握可转换公司债券、可交换公司债券的概念、特征、发行基本条件;熟悉可交换债券与可转换债券的不同。

　　掌握资产证券化的定义、主要种类;熟悉资产证券化各方参与者的条件和职责;熟悉资产证券化的具体操作要求;了解结构化金融衍生产品的定义和分类。

　　了解金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势;掌握金融衍生工具市场的特点与功能;了解我国衍生工具市场的发展状况。

　　衍生工具章节试题

　　选择题：

　　1、( )导致期货交易具有高度的杠杆作用。[2015年3月真题]

　　A.逐日盯市制度

　　B.每日限价制度

　　C.大户报告制度

　　D.保证金制度

　　参考答案：D

　　参考解析：由于期货交易的保证金比率很低，因此有高度的杠杆作用，这一杠杆作用使套期保值者能用少量的资金为价值量很大的现货资产找到回避价格风险的手段，也为投机者提供了用少量资金获取盈利的机会。

　　2、两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是( )。[2015年3月真题]

　　A.金融期货

　　B.金融期权

　　C.金融互换

　　D.金融远期合约

　　参考答案：C

　　参考解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。

　　3、交易者买入看涨期权，是因为其预期基础金融工具的价格在合约期限内将会( )。[2015年3月真题]

　　A.难以判断

　　B.不变

　　C.上涨

　　D.下跌

　　参考答案：C

　　参考解析：交易者之所以买入看涨期权，是因为他预期基础金融工具的价格在合约期限内将会上涨。如果判断正确，按协定价格买入该项金融工具并以市价卖出，可赚取市价与协定价格之间的差额;如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。

　　组合型选择题：

　　以下属于套期保值基本原则的是( )。[2016年3月真题]

　　Ⅰ.交易方向相反

　　Ⅱ.种类相同或相关

　　Ⅲ.数量相等

　　Ⅳ.月份相同或相近

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：B

　　参考解析：套期保值应遵循如下四个原则：①种类相同或相关原则;②数量相等或相当原则;③月份相同或相近原则;④交易方向相反原则。

　　2、一般而言，套利交易需要遵循( )等原则。[2016年3月真题]

　　Ⅰ.买卖方向对应

　　Ⅱ.买卖数量相等

　　Ⅲ.同时建仓

　　Ⅳ.同时对冲

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　参考答案：B

　　参考解析：套利交易需要遵循的原则有：①买卖方向对应的原则;②买卖数量相等原则;③同时建仓的原则;④同时对冲原则;⑤合约相关性原则。

　　3、金融期货交易与普通远期交易的区别有( )。[2016年3月真题]

　　Ⅰ.交易场所和交易组织方式不同

　　Ⅱ.交易的监管程度不同

　　Ⅲ.远期交易是标准化交易，金融期货的内容可以协商确定

　　Ⅳ.违约风险不同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A