历年注册会计师考试综合阶段仿真试题及答案(三)

2018年09月25日 来源:来学网

广东省广茂资产经营集团有限公司(以下简称广茂公司)是于20001230日正式挂牌成立,注册资本为10亿元人民币的大型集团企业,主要从事有色金属工业、电子信息产业、酒店旅游业、工程建筑房地产业。经过十年来的改革发展,形成了以有色金属为依托,以电子信息为产业延伸,以电信股权和酒店业为融资平台,以建设业为产业服务载体的产业关联发展格局。公司现有17户一级集团和直属企业、50户二级企业。广茂资产经营有限公司是深圳市丰金城祥有色金属股份有限公司的控股股东,广东丰岭高新科技股份有限公司、广茂有色金属股份有限公司的实际控制人。目前,广茂公司坚持以矿业为主、适当多元的发展思路。

资料一:

深圳市丰金城祥有色金属股份有限公司是2005年由深圳市丰金有色金属股份有限公司(以下简称丰金公司)和深圳市城祥有色金属股份有限公司(以下简称城祥公司)重组而成的。公司的组织机构健全,运行良好。最近三年的部分财务资料如下:(单位:亿元)

年份

净利润

可供分配利润

分配现金股利

2008年

4.5

1.3

0.1

2009年

5

2

0.3

2010年

6

3

0.3

该公司自成立以来秉持诚实信用、守法经营的原则,无违法行为。

丰金公司原来是一家以有色金属国内外贸易为主、业务涉及金融财务、房地产和铝材加工等领域的以多元化经营为宗旨的大型商贸企业,下辖深圳有色金属进出口公司、香港丰业有色金属有限公司和深圳丰加铝业有限公司等,在国内外贸易等领域有着丰富的经验和广泛的客户群。重组前,丰金公司在贸易方面年出口额约 20003000万美元,是深圳市综合实力最强50家企业之一。丰金公司在深圳经营多年,储备了贸易、金融和房地产等多方面的人才,在多元化经营方面有着丰富的经验、信息和广泛的客户群。

丰金公司的大丰矿资源条件国内最佳,该矿是典型的铅锌富矿,铅锌金属含量高达14%。同时,该矿还伴生有丰富的银、锗、铟、镓、镉等稀贵金属,这些伴生稀贵金属的品位非常高,在不考虑其他矿中伴生金属的经济价值下,也具有非常高的经济开采价值,均可单独作为某一种矿藏来开采。

但是,丰金公司的多元化规模小,公司业务较为分散,没有强有力的主业和企业实体,随着深圳相对于内地信息优势的逐步减弱和市场环境的变化,公司未来发展的潜力已经不大,抗风险能力也相对较弱,公司需要拓展新的业务领域来实现持续发展。

重组进入深圳市丰金城祥有色金属股份有限公司的深圳市城祥有色金属股份有限公司是一家集采、选、冶、科、工、贸于一体的特大型铅锌骨干企业,是国家512家重点企业之一, 拥有国内资源、效益最好的铅锌矿和国内第三大铅锌冶炼厂,以及城祥水泥厂、城祥冶炼厂和雄鹰冶炼厂,是一家实力非常雄厚的企业。该公司根据市场情况,投资300 多万元购买了五台世界上最大的卧式真空炉,利用多年冶炼收集的伴生金属富集物生产稀贵金属锗、铟等。但由于该系统90%的建设资金靠银行贷款,累计借贷债务总额达10.971亿元,每年支付高额利息,再加上还本压力,严重影响了城祥公司的正常运作和经济效益的提高,制约了其发展,企业急需解决制约企业发展的资金问题。

重组后公司的主体企业城祥公司将取消法人地位成为投资中心,对争取税收优惠有利。公司对该投资中心一直采用投资报酬率和剩余收益等财务计量指标评价其业绩。表现出的业绩并不太好,但是该投资中心公司的副总裁李明建议公司对该投资中心的评价除了要考虑这些财务计量指标,还要考虑市场占有率、质量和服务、创新等非财务计量指标。

2011年,深圳市丰金城祥有色金属股份公司拟采用代销方式通过每10股配 8(配股价10)进行资金筹集。重组前公司拥有的股本为4500万元。第一大股东国家有色工业局在股东大会召开前承诺将足额认购自己应认购的2688万股和其他法人股东放弃的配股,此次配股预计公众股配股140万股。

经过重组后,深圳丰金城祥有色金属股份有限公司同时拥有优质矿山和冶炼厂保证了企业在铅锌精矿紧张时冶炼原料的供应和在市场萧条时铅锌精矿的销售,提高了企业的抗风险能力和保证企业利润的稳定,提高了企业价值。但是,深圳丰金城祥有色金属股份有限公司在发展的过程中也存在着一定的风险,这些风险体现在:

1.基本金属价格的下跌。受美国消费者信心指数大幅下挫和欧洲债务危机的逐步缓解,6月份有色金属价格再次回落。其中,锌、铜和铅价分别下跌5.6%4.0%4.0%,只有锡价上涨0.7%

2.国家将铅锌出口退锐率调低的风险。如果国家调低铅锌的出口退税率,公司的出口额和退税额将减少,对公司的利润将造成不利的影响。由于我国国内的铅锌产量远远大于国内需求,国家一直鼓励铅锌的出口,预期支持铅锌出口的政策在可预见的将来不会改变。

3.大丰矿的大多数矿工及相关工作人员的合同期满,因为工作条件恶劣和国家政策支持农民工本地择业的政策,导致大丰矿出现了用工荒。临时招聘的员工及管理人员对流程不熟悉,缺乏必要的培训。

4.深圳丰金城祥有色金属股份有限公司正在洽谈与加拿大及多米尼加两国的铅锌矿公司的合作适宜,本次交易涉及中国、加拿大和多米尼加的政策与法律,投资行为须符合各国(及地区)关于外资投资的法规,深圳丰金城祥有色金属股份有限公司应该认真分析这些国家的政府和相关监管机构针对交易出台决议、法律。
  5.深圳丰金城祥有色金属股份有限公司的出口业务所占比重较大,交易币种主要为美元、加元、比索和澳元等货币。伴随人民币的升值,各项外币汇率亦不断变化。深圳丰金城祥有色金属股份有限公司必须认真研究外汇市场的行情变化。 

资料二:

广东省广茂酒店集团有限公司是广茂公司的下属一级集团之一(以下简称广茂酒店集团),广茂酒店集团是一家大型酒店管理集团,拥有广茂假日酒店管理有限公司、凯旋商务酒店管理有限公司、国际酒店管理有限公司等多家全资子公司。广茂酒店集团按照专业化管理的要求,对所有酒店进行统一的运行管理,形成了整体资源优势。同时凯旋商务酒店管理公司按照立足广州,依托广东,面向华南,辐射全国的战略思路,充分发挥自有酒店数十年经营管理成功模式所沉淀的酒店管理人才、知识、规范、品牌等资源优势,着力拓展星级酒店和经济型酒店,成为华南地区具有较强影响力的酒店管理集团。

由美国次贷危机引发的国际金融危机,像海啸一样席卷着全球经济,酒店旅游业也毫无例外地遭遇了这一严酷的经济寒冬,使得原本已经进入竞争白热化的广州酒店业更是雪上加霜。

以酒店旅游为主业的广东省广茂酒店集团有限公司,通过学习实践活动的开展与全面调研,使集团理清了思路,找到了企业发展的突破口。集团侧重在以下几个方面进行突破:(1)实行创新经营模式,创新运作流程。为了让客人的房间更安静舒适,投入巨资进行了隔音升级,即在房门上加装了隔音木和隔音条,使得房间的密闭性更好,有效减少了走廊噪音的干扰;见到客人抱着婴儿,要把婴儿床抬到客人身边;知道客人有胃病,服务员就会送来一杯热牛奶,见到客人伤风感冒,就会送上一碗热姜汤;(2)通过积极扩张延伸产业链,打造酒店、会展、地产会所管理、物流配送、餐饮娱乐、旅游服务的发展模式。(3)通过引进合作者,积极向外拓展,以商务型精品酒店为发展目标,以一、二线城市和全国旅游胜地为方向,以连锁经营和租赁、承包、托管等方法,打造华南地区知名酒店管理品牌。(4)充分利用现代信息科技手段扩大营销,重点抓好网络销售渠道的拓展,除了e龙、携程等规模较大的网络公司外,新增了北京、陕西、湖北、湖南、广东等地的多家网络公司作为合作伙伴,使客房销售为酒店带来较好的收益。(5)集团公司对业务接待、公务用车、通讯、差旅、国外考察培训等费用进行了规范,并对重大资金使用、大宗合同签订、物资采购、人力资源成本、业务招待费、车辆使用、外欠款追收和问题外欠款等8个方面进行了检查。近两年根据经济形势,集团严格控制了管理人员的出国考察和国内参观学习。这些举措有效遏制了二级企业班子成员职务消费问题,各种管理费用同比减少了726万元,下降了3.82%。(6)酒店企业是耗能大户,节约能源成为酒店降低消耗的重要课题。广茂酒店集团从空调、供电、供热、供水等方面着手,加强机电设备节能改造,年平均能源费用只占酒店营业收入的8.25%,大大低于同类酒店的能耗水平。(7)开发景区与旅游度假项目。在上级公司的大力支持下,下大力侧重开发了景区与旅游度假项目。集团公司派出工作组,在将近一年的时间里,配合上级公司积极做好南昆山七星湖景区项目的考察调研工作,使项目进入全面启动阶段。

要求:

1.列举至少五种以上广茂公司可能面临的风险类型。

2.列举广东省广茂酒店集团有限公司为应对经济危机采用的两种企业战略类型。并分别说明这两种战略类型的优缺点是什么?

3.根据资料一中深圳市丰金城祥有色金属股份公司配股的相关资料,说明配股的一般规定和特殊规定,并分析该公司配股是否符合相关规定?

4.列出业绩的财务计量和非财务计量的特点。并说明公司副总裁李明提出的建议是否合理?

【答案】

1.

1)市场风险。基本金属价格的下跌,说明企业可能面临股票价格风险和商品价格风险。

2)汇率风险。广茂公司的控股子公司深圳丰金城祥有色金属股份有限公司的业务涉及美国、加拿大及多米尼加等多个国家,所以会受到汇率波动的影响,即可能会产生汇率风险。

3)政治风险。深圳丰金城祥有色金属股份有限公司与加拿大及多米尼加两国的铅锌矿公司的合作交易中,可能会收到各国政府(及地区)关于外资投资的法规的限制,所以广茂公司会面临政治风险。

4)项目风险。深圳丰金城祥有色金属股份有限公司与加拿大及多米尼加两国的铅锌矿公司的合作项目,可能会使企业面临项目风险。

5)操作风险。大丰矿临时招聘的员工及管理人员对流程不熟悉,缺乏必要的培训,说明广茂公司可能面临着较大的操作风险。

2.

1)差异化战略。广东省广茂酒店集团有限公司实行创新经营模式,创新运作流程。采取多项差异性的措施,提高顾客满意度。

差异化战略的优点:可能更符合顾客多样化的需求;获得比成本领先战略更高的利润率;品牌忠诚度和被消费者接受的独立性构成了进入壁垒。

差异化战略的缺点:

竞争者可能模仿,使得差异消失;产品或服务差异对消费者来说失去了重要意义;与竞争对手的成本差距过大;采用差异化集中战略者能够在细分市场实现更大的差异化。

2)多元化战略。广东省广茂酒店集团有限公司积极扩张延伸产业链,打造酒店、会展、地产会所管理、物流配送、餐饮娱乐、旅游服务的发展模式。

企业多元化具有如下优点:

  ①分散风险。当现有产品及市场失败时,新产品或新市场能为企业提供保

护;

  ②获得高利润机会。购买方通过购买同行业中比其自身拥有更佳经济特征的

企业来提高自身的盈利性和灵活性:

  ③从现有的业务中撤离;

  ④能更容易地从资本市场中获得融资;

  ⑤在企业无法增长的情况下找到新的增长点;

  ⑥运用盈余资金;

  ⑦利用未被充分利用的资源;

  ⑧获得资金或其他财务利益,例如累计税项亏损;

  ⑨运用企业在某个市场中的形象和声誉来进入另一个市场,而在另一个市场

中要取得成功,企业形象和声誉是至关重要的。

同时,企业多元化具有如下缺点:

  ①如果企业进入一个具有低市盈率的成长型行业中,其股东收益会被稀释

  ②企业集团式收购不会给股东带来额外的利益。因为不产生协同效应,所

以,与投资于控股企业相比,个人投资者对其子公司进行投资反而会获得更高的投资收益。    

  ③企业集团式企业中缺乏共同的身份和目的。企业集团式企业要取得成功,

各种负责联合经营的总部必须拥有优秀的管理能力和财务能力。   

  ④某项业务的失败会将其他业务拖下水,因为它会耗尽资源。

  ⑤对股东来说这不是一个好办法。股东通过购买多样化的股票组合就可以轻而易举地分散掉投资风险,不需要管理层越俎代庖。

 3.配股的一般规定:

1)上市公司的组织机构健全、运行良好。

2)上市公司的盈利具有持续盈利能力,如最近3个年度连续盈利。

3)财务状态良好,如:最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%

4)最近36个月财务会计无虚假记载,无其他重大违法行为。

5)募集资金的数额和使用符合证监会的相关规定。

特殊规定:

1)拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%

2)控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量。

3)采用证券法规定的代销方式发行。

 公司最近3年以现金方式累计分配的利润为0.7亿元,最近3年年均可分配利润=1.3+2+3/3=2.1亿元,0.7/2.1=33.33%,符合法律的相关规定。其他的一般规定都满足。

公司拟配售股份数量与配售前股份的比例为8/10=80%,不符合特殊规定中拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%。其他的特殊规定都满足。

4.业绩的财务计量的缺点:

1)财务计量是短期的业绩计量,如果用来作为奖励制度的一部分,会鼓励没有长期价

值的作业或行为。

2)忽视价格水平的变化,使用历史成本的会计计量会歪曲经济现实。

3)忽视公司不同发展阶段的差异。

业绩的非财务计量的特点:

优点:(1)可以直接计量创造财富活动的业绩;(2)可以计量公司的长期业绩。

缺点:综合性、可计量性和可比性等都不如财务计量。因此,属于业绩评价的辅助工具。
    公司副总裁李明提出的建议是合理的,在对公司内部单位进行业绩评价时,只是采用财务计量指标存在一定的局限性,应将非财务计量指标作为辅助指标同时考虑,这样能够全面反映内部单位的业绩。

 

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