2018初级银行从业资格考试个人理财章节考点：其他理财产品
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第四章理财产品概述
第三节其他理财产品
一、股票
1.股票的分类
(1)根据股东享有权利和承担风险大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票。
(2)按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。
(3)按投资主体的性质，股票分为国家股、法人股和社会公众股
(4)按照股票是否流动，可将其分为流通股及非流通股两大类
(5)根据我国特殊国情，我国上市公司股票还可分为A股、B股、H股、N股、S股等。
2.股票的发行和交易
(1)股票发行市场是股票发行者为扩充经营资本，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新股票所形成的市场。股票的出售通过股票承销商(证券公司)进行。
(2)证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。
3.股票投资基础
(1)风险分散，组合投资
(2)量力而行，合理选择
(3)定期评估，修正策略
二、中小企业私募债
1.中小企业私募债制度介绍
(1)发行要求
①发行规模不受净资产的40%的限制。
②需提交经具证券期货从业资格的事务所审计的最近两年财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。
(2)担保和评级要求
①鼓励中小企业私募债采用担保发行，但不强制要求担保。
②对是否进行信用评级没有硬性规定。
(3)发行利率
预计中小企业私募债发行利率将高于市场已存在的企业债、公司债等。具体利率受发行时机、企业资质或知名度，偿债保障(抵押担保等)设计等因素的综合影响。
(4)募集资金用途
①募集资金用途不作限制，募集资金用途偏于灵活;
②可用来直接偿还债务或补充营运资金，不限于固定资产投资项目;
③与贷款相比，发行私募债不需要审批;与股权融资相比，不会影响公司所有权结构和日常的经营管理。
2.中小企业私募债投资要求
中小企业私募债的投资者实行严格的投资者适当性管理。在风险控制措施方面，将采取严格的市场约束，同时，要求券商在承销过程中进行核查，发行人按照发行契约进行信息披露，承担相应的信息披露责任。同时，投资方和融资方在契约上比较灵活，可以自主协商条款，参照海外的经验，采取提取一定资金作为偿债资金、限制分红等条款。
3.中小企业私募债的特征
(1)中小企业私募债的一大关键特点是不用行政许可，直接由证券公司自己做方案，就可以推向市场，证券公司的信用往往对私募债的信用产生较大影响。
(2)募集资金用途没有任何限制，非常灵活，可以偿还贷款，也可补充企业流动资金。
(3)中小企业私募债发行主体为中小微企业，发行资质要求低，发行条件宽松。中小企业私募债在流动性上低于、在债券违约风险上高于高评级债券，其较高的收益背后也伴随着较高的风险。
4.私募债的三种投资模式
(1)买入持有。
(2)杠杆组合。
(3)利用量化工具买卖私募债。
三、基金子公司产品
1.基金子公司业务类型
(1)类信托业务
(2)股权质押业务
(3)主动投资类业务
(4)资产证券化业务
(5)通道业务
2.基金子公司产品特征
(1)产品收益率相对较高
(2)产品参与人相对较多
(3)产品标准化程度不高
(4)抗风险能力低
3.基金子公司产品投资注意事项
(1)充分了解产品发行人的情况
(2)了解产品类型和风险收益特征
(3)了解产品的风险管理措施
(4)确定资金最终流向和投资标的物
(5)了解信息披露方式和项目进展情况
四、合伙制私募基金
合伙制私募基金是由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人即私募基金管理人，他们和不超过49人的有限合伙人共同组建的一只私募基金。
1.合伙制私募基金的运作机制
有限合伙制私募股权基金的核心机制是为专业投资人才建立有效的激励及约束机制，提高基金的运作水平和效率，以实现投资方利益的最大化。主要内容体现在以下几个方面：
(1)关于投资范围及投资方式的限制
(2)管理费及运营成本的控制
(3)利益分配及激励机制
(4)有限合伙人入伙、退伙方式及转让出资额的限制
(5)对普通合伙人的约束
(6)次级合伙人首先承担亏损机制
(7)委托管理机制
2.合伙制私募基金内部治理机制
(1)国外私募股权基金典型的内部治理结构
(2)国内私募股权基金在内部治理结构上的妥协
(3)有限合伙制形式，公司制内核的私募股权基金
3.合伙制私募基金的设立
通常，条款清单中至少包含以下10大要点。
(1)GP的出资比例
(2)收益分成
(3)管理费
(4)收益钩回
(5)基金规模
(6)联合投资机会
(7)有限合伙人的职责
(8)投资限制
(9)LP的违约责任
(10)关键人条款及继承问题
4.私募基金设立和投资须关注的事项
(1)基金依法设立
(2)向特定对象募集资金
(3)非公开宣传
(4)不得承诺保底收益或最低收益
(5)合法、合规使用募集资金
