第七章 营运资金管理

　　[基本要求]

　　(一)掌握信用政策决策和现金折扣决策的方法

　　(二)掌握最优存货量的确定方法

　　(三)熟悉现金目标余额的确定方法

　　(四)熟悉现金收支和应收账款日常管理

　　(五)熟悉流动负债管理

　　(六)了解营运资金的特点和管理原则

　　(七)了解营运资金管理策略

　　(八)了解现金持有的动机

　　(九)了解存货的功能、存货控制系统

　　[考试内容]

　　第一节 营运资金管理的主要内容

　　一、营运资金的概念及特点

　　营运资金，是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的来源具有多样性、营运资金的数量具有波动性、营运资金的周转具有短期性、营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

　　二、营运资金的管理原则

　　保证合理的资金需求;提高资金使用效率;节约资金使用成本;保持足够的短期偿债能力。

　　第二节 现金管理

　　现金有广义、狭义之分。广义的现金，是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。狭义的现金，仅指库存现金。这里所讲的现金，是指广义的现金。保持合理的现金水平是企业现金管理的重要内容。

　　一、持有现金的动机

　　持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

　　(一)交易性需求

　　交易性需求，是指企业为了满足维持日常周转及正常商业活动的需要而持有一定数额的现金。

第三节 应收账款管理

　　一、应收账款的功能

　　企业通过提供商业信用，采取赊销、分期付款等方式可以扩大销售，增强竞争力，获得利润。赊销能够增加销售，减少存货。应收账款管理就是分析赊销的条件，使赊销带来的盈利增加大于应收账款投资产生的成本费用增加，最终使企业利润增加，企业价值上升。赊销带来的盈利增加指的是赊销增加的边际贡献减去赊销增加的固定成本之后的余额，如果赊销不增加固定成本，则赊销带来的盈利增加指的是赊销增加的边际贡献。

　　二、应收账款的成本

　　应收账款的成本主要有：应收账款的机会成本、应收账款的管理成本、应收账款的坏账成本。

　　第四节 存货管理

　　一、存货管理的目标

　　存货管理是财务管理的一项重要内容。具体包括以下几个方面：保证生产正常进行;有利于销售;便于维持均衡生产，降低产品成本;降低存货取得成本;防止意外事件的发生。

　　二、存货的成本

　　与持有存货有关的成本包括：取得成本、储存成本、缺货成本。

　　第五节 流动负债管理

　　流动负债主要有三种主要来源：短期借款、商业信用和短期融资券，各种来源具有不同的获取速度、灵活性、成本和风险。