2021年初、中、高级审计师考试在10月10日举行。初中级审计师考试内容：审计专业相关知识：内容包括宏观经济学基础、企业财务管理、企业财务会计、法律。审计理论与实务：内容包括审计理论与方法、企业财务审计。

　　【多项选择题】

　　下列各项中，属于企业股权性筹资方式的有：

　　A.长期借款　　　B.发行股票

　　C.吸收直接投资　D.融资租赁

　　E.发行认股权证

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』股权性筹资包括吸收直接投资筹资、发行普通股筹资、留存收益筹资等方式;长期借款、融资租赁属于债权性筹资;发行认股权证属于衍生工具筹资

　　【多项选择题】

　　与发行股票筹资相比，吸收直接投资筹资的特点有：

　　A.可能削弱企业的负债能力

　　B.产权流动性较差

　　C.非货币资产的估价较难

　　D.不易尽快形成生产能力

　　E.筹资数额较大

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』吸收直接投资筹资可以提高企业的资信和负债能力，选项A表述不正确;吸收直接投资筹资不仅能筹到现金，还能直接获得先进设备、技术和材料，能尽快形成生产经营能力，选项D表述不正确;筹资数额较大属于发行股票筹资的特点，选项E表述不正确。

　　【多项选择题】

　　下列各项中，属于普通股股东权利的有：

　　A.优先认股权

　　B.收益分配权

　　C.股份转让权

　　D.股份回购权

　　E.优先财产分配权

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』普通股股东的权利包括：(1)表决权;(2)优先认股权;(3)收益分配权;(4)剩余资产分配权;(5)股份转让权。

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　　【单项选择题】(2014年)

　　与债券筹资相比，普通股筹资的优点是：

　　A.发行成本相对较低

　　B.股利支付具有抵税作用

　　C.无固定到期日且不需偿还

　　D.能为股东带来财务杠杆效应

　　『正确答案』C

　　『答案解析』普通股筹资相比较负债而言的主要优点是无固定到期日且不需偿还。

　　【多项选择题】

　　普通股筹资成本较高的原因主要包括：

　　A.股东承担较大的投资风险，从而要求较高的投资报酬率

　　B.新股发行会稀释原有股权结构

　　C.发行成本相对较高

　　D.筹资数额较大，付出的代价要高

　　E.普通股股利在税后支付，不存在抵税的作用

　　『正确答案』ACE

　　『答案解析』普通股筹资的筹资成本高，原因有三：第一，资本使用风险小即意味着股东所承担的投资风险大，从而股东期望投资报酬也较高，它直接加大资本使用成本;第二，股利税后支付，不存在负债等其他筹资方式下的税收抵免作用;第三，发行成本相对较高，直接加大筹资成本。

　　【多项选择题】

　　留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有：

　　A.筹资数额有限

　　B.不存在资本成本

　　C.不发生筹资费用

　　D.改变控制权结构

　　E.留存收益的比例受某些股东的限制

　　『正确答案』ACE

　　『答案解析』留存收益资本成本是一种机会成本，选项B错误;留存收益作为内部融资来源，不会改变控制权结构，选项D错误。

　　【多项选择题】

　　下列各项因素中，对债券发行价格会产生影响的有：

　　A.债券面值　　　　B.票面利率

　　C.债券发行总额　　D.债券期限

　　E.市场利率

　　『正确答案』ABDE

　　『答案解析』影响债券发行价格的因素包括：债券面值、票面利率、市场利率、债券期限。

　　【单项选择题】

　　某公司拟发行10年期债券一批，债券面值为1000元，票面利率为10%，若预计发行当时的市场利率为12%，则该债券应：

　　A.溢价发行　　B.折价发行

　　C.平价发行　　D.发行价格与市场利率无关

　　『正确答案』B

　　『答案解析』若票面利率低于市场利率，则债券应折价发行。

　　【单项选择题】

　　相对于发行股票筹资而言，发行公司债券筹资的特点是：

　　A.有利于现金流量安排

　　B.筹资风险较小

　　C.可以利用财务杠杆

　　D.资本成本较高

　　『正确答案』C

　　『答案解析』发行公司债券筹资不利于现金流量安排;筹资风险较小、资本成本高属于发行股票筹资的特点。

　　【多项选择题】

　　与发行普通股筹资相比，银行借款筹资的优点有：

　　A.筹资速度较快

　　B.筹资弹性较大

　　C.筹资风险较小

　　D.资本成本较低

　　E.资金使用限制较少

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』与发行普通股筹资相比，银行借款筹资的筹资风险大、使用限制多，选项CE排除。

　　【单项选择题】

　　下列关于杠杆租赁的表述中，错误的是：

　　A.出租人可获得财务杠杆利益

　　B.涉及出租人、承租人和资金出借人三方关系人

　　C.对出租人来说，杠杆租赁和直接租赁没有区别

　　D.出租人只投入设备购买款的部分资金

　　『正确答案』C

　　『答案解析』对承租人来说，杠杆租赁和直接租赁没有区别。对出租人来说，其既是债权人又是债务人。

　　【多项选择题】

　　下列各项中，属于发行可转换债券筹资特点的有：

　　A.有利于调整资本结构

　　B.资本成本较高

　　C.可以增加投资者对公司股价上升的信心

　　D.使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

　　E.存在赎回的压力

　　『正确答案』ACDE

　　『答案解析』可转换债券的利率通常低于普通债券，有利于降低资本成本，选项B不正确。

　　【单项选择题】

　　下列有关认股权证的表述中，错误的是：

　　A.认股权证有利于推进股权激励机制

　　B.认股权证可以促进其他筹资方式的运用

　　C.发行认股权证可以为公司筹集额外资金

　　D.认股权证需要到期偿还

　　『正确答案』D

　　『答案解析』认股权证不用支付利息、股息，也不必按期偿还，选项D错误。

　　知识点：杠杆原理

　　【单项选择题】(2014年)

　　下列有关经营杠杆的表述中，错误的是：

　　A.经营杠杆效应程度一般用经营杠杆系数表示

　　B.其他因素不变时固定经营成本越高经营杠杆效应越大

　　C.经营杠杆系数的高低可以反映经营风险的大小

　　D.经营杠杆效应会导致息税前利润与销售收入同比例变动

　　『正确答案』D

　　『答案解析』经营杠杆效应会导致息税前利润的变动率大于销售收入的变动率。

　　【单项选择题】

　　甲公司基期的边际贡献总额300万元，根据基期数据计算的经营杠杆系数为3，假设其他条件不变，如果预期销售收入增长20%，则预期息税前利润预计是：

　　A.100万元

　　B.150万元

　　C.120万元

　　D.160万元

　　『正确答案』D

　　『答案解析』基期息税前利润=300/3=100(万元)，预期息税前利润增长率=20%×3=60%，预期息税前利润=100×(1+60%)=160(万元)。

　　【单项选择题】

　　某公司经营风险较大，准备采取一系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是：

　　A.降低利息费用 　　B.降低固定成本水平

　　C.降低变动成本 　　D.提高产品销售单价

　　『正确答案』A

　　『答案解析』利息费用对财务杠杆产生影响，对经营杠杆无影响。经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-基期固定成本)=1+基期固定成本/[(基期单价-单位变动成本)×销售量-基期固定成本)。可以看出：当降低固定成本、降低变动成本、提高单价、提高销售量时，均会降低经营杠杆系数。

　　【单项选择题】

　　某公司没有发行在外的优先股，年度利润总额为4600万元，长期负债总额为10000万元，平均利率为8%。如果不考虑其他因素，该公司的财务杠杆系数为：

　　A.1.29

　　B.1.19

　　C.1.17

　　D.1.09

　　『正确答案』C

　　『答案解析』财务杠杆系数=(4600+10000×8%)/4600=1.17

　　【单项选择题】

　　某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为：

　　A.4%　　B.5%　　C.20%　　D.25%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率，因此每股收益(EPS)的增长率=10%×2.5=25%

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