2020年中级会计已经结束，没能参加考试的小伙伴可以准备2021年中级会计的备考了。预计2021年中级考试报名在2021年3月，考试时间预计在2021年九月。中级会计考试科目《会计实务》《经济法基础》《财务管理》，来学小编整理了2021年中级会计师考试相关试题，具体如下：

　　一、单项选择题(本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)

　　1.下列金融市场类型中属于货币市场的是(　　)。

　　A.拆借市场

　　B.股票市场

　　C.融资租赁市场

　　D.债券市场

　　2.为了协调所有者与经营者的矛盾，下列各项中，不能实现上述目的的是(　　)。

　　A.解聘总经理

　　B.给经营者支付固定年薪

　　C.加强对经营者的监督

　　D.通过市场约束经营者

　　3.某公司向银行借款1000万元，年利率为6%，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为(　　)。

　　A.1.5% B.6.00% C.6.16% D.6.14%

　　4.下列有关两项资产收益率之间的相关系数表述不正确的是(　　)。

　　A.当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险

　　B.当相关系数为-1时，投资两项资产可以最大程度地抵消风险

　　C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险

　　D.两项资产之间的正相关程度越低，其投资组合可分散的投资风险的效果越小

　　5.在下列各种情况下，会给企业带来财务风险的是(　　)。

　　A.企业举债过度

　　B.原材料价格发生变动

　　C.企业产品更新换代周期过长

　　D.企业产品的生产质量不稳定

　　6.下列关于财务预算的表述中，不正确的是(　　)。

　　A.财务预算多为长期预算

　　B.财务预算又被称作总预算

　　C.财务预算是全面预算体系的最后环节

　　D.财务预算主要包括现金预算和预计财务报表

　　7.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的是(　　)。

　　A.“销售收入”项目的数据，来自现金预算

　　B.“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算

　　C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售预算

　　D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

　　8.下列筹资方式中属于间接筹资方式的是(　　)。

　　A.发行股票

　　B.发行债券

　　C.吸收直接投资

　　D.融资租赁

　　9.下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是(　　)。

　　A.筹资费用较低

　　B.筹资速度较快

　　C.筹资规模有限

　　D.形成生产能力较快

　　10.下列不能作为吸收直接投资的出资方式的是(　　)。

　　A.以特许经营权出资

　　B.以工业产权出资

　　C.以土地使用权出资

　　D.以特定债权出资

　　11.丁公司2018年的敏感资产和敏感负债总额分别为2600万元和800万元，实现销售收入5000万元。公司预计2019年的销售收入将增长20%，销售净利率为8%，股利支付率为40%。则该公司采用销售百分比法预测2019年需要增加的资金需要量为(　　)万元。

　　A.360 B.93.33 C.72 D.160

　　12.甲公司2016年度销售收入200万元、资金需要量30万元;2017年度销售收入300万元、资金需要量40万元;2018年度销售收入280万元、资金需要量42万元。若甲公司预计2019年度销售收入500万元，采用高低点法预测其资金需要量是(　　)万元。

　　A.60 B.70 C.55 D.75

　　13.以下事项中，会导致公司资本成本降低的是(　　)。

　　A.通货膨胀率提高

　　B.企业经营风险高，财务风险大

　　C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性

　　D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长

　　14.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年，净现值为1000万元，乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目寿命期为15年，年金净流量为150万元;丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是(　　)。已知(P/A，10%，10)=6.1446，(P/A，12%，10)=5.6502，(P/A，12%，15)=6.8109

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　15.在激进融资策略下，波动性流动资产的资金来源是(　　)。

　　A.临时性负债

　　B.长期负债

　　C.自发性负债

　　D.权益资本

　　16.下列因素中不影响再订货点确定的是(　　)。

　　A.保险储备量

　　B.每天消耗的原材料数量

　　C.预计交货时间

　　D.每次订货成本

　　17.下列关于现金回归线的表述中，正确的是(　　)。

　　A.现金回归线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关

　　B.有价证券日利息率增加，会导致现金回归线上升

　　C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升

　　D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券

　　18.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是(　　)。

　　A.数量较多，占用资金较少的存货

　　B.占用资金较多，数量较少的存货

　　C.品种较多的存货

　　D.库存时间较长的存货

　　19.以生产过程无浪费、设备无故障、产品无废品、人员无闲置的假设前提为依据而制定的标准成本是(　　)。

　　A.基本标准成本

　　B.理想标准成本

　　C.正常标准成本

　　D.现行标准成本

　　20.投资中心的考核指标中，能够全面反映该责任中心的投入产出关系，避免本位主义，使各责任中心利益和整个企业利益保持一致的指标是(　　)。

　　A.可控利润总额

　　B.投资报酬率

　　C.剩余收益

　　D.责任成本

　　21.下列各项作业中，属于设施级作业的是(　　)。

　　A.管理作业

　　B.产品工艺设计

　　C.产品加工

　　D.设备调试

　　22.某企业生产B产品，本期计划销售量为25000件，应负担的固定成本总额为800000元，单位产品变动成本为400元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位B产品的价格应为(　　)元。

　　A.476.15 B.463 C.449.85 D.454.74

　　23.某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是(　　)。

　　A.“手中鸟”理论

　　B.信号传递理论

　　C.MM理论

　　D.代理理论

　　24.我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是(　　)。

　　A.自愿原则

　　B.强制原则

　　C.不定期披露原则

　　D.强制与自愿相结合原则

　　25.某企业2017年和2018年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为3和2，两年的产权比率相同，与2017年相比，2018年的净资产收益率变动趋势为(　　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.无法确定

　　二、多项选择题(本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)

　　1.某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有(　　)。

　　A.收益分配权

　　B.财务机构设置权

　　C.对外担保权

　　D.子公司业务定价权

　　2.下列项目中，属于转移风险对策的有(　　)。

　　A.进行准确的预测

　　B.向保险公司投保

　　C.租赁经营

　　D.采用多地域、多项目、多品种的投资以分散风险

　　3.下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的有(　　)。

　　A.人工费

　　B.培训费

　　C.研发费

　　D.折旧费

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　　4.企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，可作为质押品的有(　　)。

　　A.厂房

　　B.股票

　　C.汇票

　　D.专利权

　　5.采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于敏感性项目的有(　　)。

　　A.现金

　　B.存货

　　C.长期借款

　　D.应付账款

　　6.如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值(　　)。

　　A.与市场利率成反比

　　B.与预期股利成正比

　　C.与预期股利增长率成正比

　　D.与贝塔系数成正比

　　7.现金周转是指企业从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使现金周转期增大的方式有(　　)。

　　A.缩短存货周转期

　　B.缩短应收账款周转期

　　C.缩短应付账款周转期

　　D.延长应收账款周转期

　　8.在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有(　　)。

　　A.直接材料的价格差异

　　B.直接材料的数量差异

　　C.直接人工的价格差异

　　D.直接人工的数量差异

　　9.甲公司拟吸收合并乙公司，除了一项无形资产外，乙公司的所有资产和负债的计税基础都与公允价值一致，该无形资产的计税基础为0，公允价值为500万元，并且没有规定使用年限。乙公司未弥补的亏损为300万元，净资产的公允价值为1000万元。截至合并业务发生当年年末，国家发行的最长期国债利率为5.32%，甲公司使用的所得税税率为25%。该合并事项已经满足了特殊性税务处理的其他条件(　　)。

　　A.若采用股权支付方式，合并事项产生的所得税纳税义务为125万

　　B.若采用非股权支付方式，合并事项产生的所得税纳税义务为125万

　　C.若采用股权支付方式，甲公司弥补亏损可节约的税收13.3万

　　D.若采用股权支付方式，甲公司弥补亏损可节约的税收62.5万

　　确认合并所得=500-0=500(万元)

　　10.假定其他条件不变，下列各项经济业务中，不影响公司总资产净利率的有(　　)。

　　A.收回应收账款

　　B.用资本公积转增股本

　　C.用银行存款购入生产设备

　　D.用银行存款归还银行借款

　　三、判断题(本类题共10小题，每小题1分，共10分。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

　　1.企业财务管理体制是明确企业资金管理的制度，其核心问题是投资决策。(　　)

　　2.已知某债券的利率为5%，通货膨胀率为3%，则该债券的实际利率为1.94%。(　　)

　　3.持活动、咨询活动、独特包装等活动属于设施级作业。(　　)

　　4.盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损，盈余公积不得用于以后年度的对外利润分配。(　　)

　　5.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少。(　　)

　　6.已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10%，最终报废残值5000元，该公司所得税率为25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为5250元。(　　)

　　7.按照ABC管理方法，作为催款的重点对象是其应收账款数额占全部应收账款数额比重大的客户。(　　)

　　8.企业内部转移价格如果采用协商价格是有范围的，协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。(　　)

　　9.剩余股利政策是基于股利无关论的政策，低正常股利加额外股利政策是基于股利相关论的政策。(　　)

　　10.某公司2016年的净利润2000万元，非经营收益为400万元，非付现费用为1500万元，经营现金净流量为3500万元，那么，现金营运指数为1.13。(　　)

　　四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.已知：某企业为开发新产品拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两个方案可供选择。

　　甲方案各年的现金净流量为：

　　单位：万元

时间	0	1	2	3	4	5	6
现金净流量	-500	0	250	250	250	250	250

　　乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，税法规定的使用年限为10年，残值率为10%，同时生产经营每年需要经营性流动资产450万元，每年产生经营性流动负债为250万元。预计投产后第1到第10年每年新增500万元销售收入，每年新增的付现成本为200万元;预计第10年回收的固定资产余值为50万元。假设经营营运资本发生在期初，项目终结时收回。企业的资本成本为8%，适用的所得税率为25%。

　　要求：

　　(1)计算乙方案项目计算期各年的现金净流量(NCF);

　　(2)计算甲乙两方案的静态回收期;

　　(3)计算甲乙两方案的净现值;

　　(4)计算甲乙两方案的年金净流量;

　　(5)判断应选择哪一个方案。

　　已知相关时间价值系数如下：

　　(P/A，8%，6)=4.6229

　　(P/A，8%，1)=0.9259

　　(P/A，8%，10)=6.7101

　　(P/F，8%，10)=0.4632

　　2.某公司息税前利润为2000万元，假定未来保持不变，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构，有两种调整方案。经咨询调查，目前无风险收益率为6%，所有股票的平均收益率为16%。假设净利润全部分配，债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的β系数如下表所示：

债券市场价值（万元）	债券利率	股票的β系数
800	8%	1.3
1200	10%	1.45

　　要求：

　　(1)计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本;

　　(2)计算不同债券筹资情况下公司的市场价值;

　　(3)计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本;

　　(4)根据公司总价值和加权平均资本成本为公司作出正确的筹资决策。

　　五、综合题(本类题共2小题，第1小题12分，第2小题13分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.E公司为增值税一般纳税人，2019年适用增值税税率为13%，E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料，有关资料如下：

　　资料一：该产品全年产销量一致。2018年固定成本总额为3500000元，该产品生产资料如表1所示;

　　表1　2018年甲产品生产和销售资料

项目

产销量（件）

不含税单价（元）

单位变动成本（元）

甲产品

15000

500

150

　　资料二：2018年第四季度按定期预算法编制2019年的企业预算，部分预算资料如下：

　　(1)乙材料2019年年初的预计结存量为2500千克，各季度末乙材料的预计结存量为下季度生产需用量的10%，2019年年末的预计结存量为2875千克，每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付;2019年年初的预计应付账款余额为130000元。

　　(2)该公司2019年度生产预算如表2所示：

　　表2　生产预算

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年

预计甲产品生产量（件）

4000

4000

4500

5000

17500

　　(3)单位产品标准成本资料:乙材料的标准消耗量为6千克/件，标准单价12元/千克;

　　(4)E公司2019年第一季度实际生产甲产品4250件，耗用乙材料25500千克，目前供货商A公司提供的乙材料的不含税实际单价为11元/千克;

　　资料三：E公司为增值税一般纳税人，适用增值税税率为13%，单位产品售价(不含税)500元，目前的供货商A为一般纳税人，且可以提供增值税专用发票，适用的增值税率为13%。现有另外两家供货商B、C公司提出将来可以为其提供生产所需原材料，其中B为小规模纳税人，可以委托税务机关开具增值税税率为3%的发票;C为个体工商户，目前只能出具普通发票。A、B、C三家公司提供的原材料质量无差别，所提供的每单位原材料的不含税价

　　格分别为11元/千克、10.5元/千克和10元/千克。假设城市维护建设税率为7%，教育费附加率为3%。

　　要求：

　　(1)根据资料一计算：

　　①甲产品2018年保本作业率;②安全边际额。

　　(2)根据资料二计算：

　　①填写E公司乙材料采购预算表中空格(不需要列示计算过程)。

　　表3　2019年乙材料采购预算表

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年

预计甲产品生产量（件）

材料定额单耗（千克/件）

预计生产需要量（千克）

期末结存量（千克）

期初结存量（千克）

预计材料采购量（千克）

材料计划单价（元/千克）

预计采购金额（元）

　　②计算E公司2019年第一季度预计采购现金支出和第四季度末预计应付账款金额。

　　③计算E公司2019年第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异、价格差异与用量差异。

　　(3)根据资料三，计算分别从不同供货商进货的单位产品税后利润，从利润最大化角度考虑E公司2019年第一季度(实际生产销售甲产品4250件，耗用乙材料25500千克)应该选择哪家企业作为原材料供应商?(由于E企业的购货方式不会影响到其他的费用，所以在以下计算过程中省略其他费用。)

　　一、单项选择题

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。货币市场又称短期金融市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。

　　2.

　　【答案】B

　　【解析】选项A、C是解聘措施，选项D是接收措施。固定年薪达不到激励作用。

　　3.

　　【答案】D

　　【解析】实际年利率=(1+r/m)m-1=(1+6%/4)4-1=6.14%。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】两项资产之间的正相关程度越低，其投资组合可分散的投资风险的效果越大，D错误。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】选项B、C、D是经营风险的致险因素。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为1年期的短期预算，所以选项A错误;财务预算主要包括现金预算和预计财务报表，它是全面预算的最后环节，它是从价值方面总括的反映企业业务预算和专门决策预算的结果，所以亦将其称为总预算。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】“销售收入”项目的数据，来自销售预算，A错误;销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，选项B正确;销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算，C错误;所得税费用项目是在利润规划时估计的，并已经列入现金预算。它通常不是根据“利润”和“所得税率”计算出来的，因为有诸多的纳税调整事项存在，此外如果根据“利润”和“所得税率”重新计算所得税，会陷入数据循环，所以选项D错误。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】按是否借助于银行或非银行金融机构等中介机构，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券和吸收直接投资等;间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。

　　9.

　　【答案】D

　　【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中，不利于公司治理;(5)不易进行产权交易。留存的筹资特点包括：(1)不用发生筹资费用;(2)维持公司控制权分布;(3)筹资数额有限。所以选项D正确。

　　10.

　　【答案】A

　　【解析】吸收直接投资的出资方式包括：以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资、以特定债权出资。其中特定债权，指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。《公司法》对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】需要增加的资金需要量=5000×20%×(2600/5000-800/5000)=360(万元)。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】b=(40-30)/(300-200)=0.1

　　a=40-0.1×300=10(万元)

　　资金需要量模型为：Y=10+0.1X

　　所以2019年资金需要量=10+0.1×500=60(万元)。

　　13.

　　【答案】C

　　【解析】通货膨胀率提高，企业筹资的资本成本相应就大，A错误;如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本相应就大，B错误;资本是一种稀缺资源，因此企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高，D错误。

　　14.

　　【答案】A

　　【解析】由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内部收益率为10%，小于设定贴现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=1000/(P/A，12%，10)=176.98(万元)，高于丙方案，所以甲方案较优。

　　15.

　　【答案】A

　　【解析】激进融资策略的特点是：临时性流动负债既融通波动性流动资产的资金需要，还可满足一部分永久性流动资产的资金需要。

　　16.

　　【答案】D

　　【解析】再订货点=预计交货期内的需求量+保险储备=交货时间×平均每日需求量+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。

　　17.

　　【答案】C

【解析】回归线R=

+L，从公式中可以看出回归线与下限L呈正相关，与有价证券的日利息率i呈负相关，与有价证券的每次转换成本b呈正相关，所以选项A、B表述错误，选项C正确;当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以选项D错误。

　　18.

　　【答案】B

　　【解析】采用ABC控制法对存货进行控制时应重点控制A类存货，A类存货属于金额较多，品种数量较少的存货。

　　19.

　　【答案】B

　　【解析】理想标准成本是指在现有条件下所能达到的最优成本水平。

　　20.

　　【答案】C

　　【解析】按照剩余收益指标进行考核，能够促使各责任中心的目标始终与整个企业的整体目标一致。

　　21.

　　【答案】A

　　【解析】企业可按照受益对象、层次和重要性，将作业分为产量级作业、批别级作业、品种级作业、顾客级作业和设施级作业。选项B属于品种级作业，选项C属于产量级作业，选项D属于批别级作业。

　　22.

　　【答案】D

　　【解析】单位B产品价格=(800000/25000+400)/(1-5%)=454.74(元)。

　　23.

　　【答案】D

　　【解析】代理理论认为最优的股利政策应使代理成本和外部融资成本之和最小。

　　24.

　　【答案】D

　　【解析】管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息。我国也基本实行这种原则。所以选项D正确。

　　25.

　　【答案】B

　　【解析】净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，因为产权比率不变，所以权益乘数不变。2017年的净资产收益率=7%×3×权益乘数=21%×权益乘数;2018年的净资产收益率=8%×2×权益乘数=16%×权益乘数。所以2018年的净资产收益率是下降了。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】集权与分权相结合型财务管理体制具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权;分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。

　　2.

　　【答案】BC

　　【解析】本题考核的是对风险的对策的具体理解。转移风险的对策包括：向专业性保险公司投保;采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担;通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。选项A、D是减少风险的方法。

　　3.

　　【答案】BC

　　【解析】零基预算法，是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础，以零为起点，从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡，形成预算的预算编制方法。选项A属于技术性变动成本，投入产出有必然的联系;选项D通常属于约束性固定成本，不受短期经营决策的影响，选项B、C属于酌量性固定成本，对其成本发生额需要精打细算。

　　4.

　　【答案】BCD

　　【解析】作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。

　　5.

　　【答案】ABD

　　【解析】敏感性负债是指随销售收入变动而变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的长期债务，不包括在内。

　　6.

　　【答案】ABC

　　【解析】如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值与市场利率成反比，与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷(市场利率-增长率)，市场利率越大，股票价值越低;预期股利越大，增长率越大，股票价值越高。股票贝塔系数越大，股东要求的必要报酬率越大，其他因素不变的情况下，股票价值越小。

　　7.

　　【答案】CD

　　【解析】选项A、B会缩短现金周转期。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，现金周转期就越长。相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，现金周转期就越短。

　　8.

　　【答案】BD

　　【解析】材料价格差异是在采购过程中形成的，不应由耗用材料的生产部门负责，而应由采购部门对其作出说明，选项A错误;直接材料和直接人工的数量差异，它主要是生产部门的责任，选项B、D正确;直接人工的工资率差异通常应由劳动人事部门管理，选项C错误。

　　9.

　　【答案】BC

　　【解析】如果企业采用非股权支付方式，则使用一般性税务处理方法：

　　确认合并所得=500-0=500(万元)

　　由于被合并企业的亏损不得由合并企业弥补，故：

　　合并事项产生的所得税纳税义务=500×25%=125(万元)

　　如果企业采用股权支付方式，则可以采用特殊性税务处理方法：由于全部采用股权支付形式，不需要确认计税基础与公允价值的差额。

　　可由合并企业弥补的被合并企业的亏损的限额=被合并企业净资产公允价值×截至合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率

　　可以由甲公司弥补的亏损=1000×5.32%=53.2(万元)

　　弥补亏损可节约的税收=53.2×25%=13.3(万元)

　　通过比较可知，甲公司应该采取股权支付方式。

　　10.

　　【答案】ABC

　　【解析】总资产净利率=净利润/平均总资产，选项A、C都是资产内部的此增彼减;选项B引起所有者权益内部此增彼减;选项D会使得银行存款减少，从而使得总资产减少，总资产净利率上升。

　　三、判断题

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。

　　2.

　　【答案】√

　　【解析】实际利率=(1+5%)/(1+3%)-1=1.94%。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】顾客级作业指为服务特定客户所实施的作业，向个别客户提供的技术支持活动、咨询活动、独特包装等活动属于顾客级作业。设施及作业为提供生产产品(或服务)的基本能力而实施的作业，使所有产品(或服务)都受益。

　　4.

　　【答案】√

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】转换比率=债券面值/转换价格，所以转换价格与转换比率是反向变动。

　　6.

　　【答案】√

　　【解析】本题的考点是在计算各年现金净流量时要对涉及的税收调整项目进行正确计算。当实际净残值收入大于预计的净残值收入时，要对其差额交税;当实际净残值收入小于预计的净残值收入时，其差额部分具有抵税的作用。本题属于后种状况。设备最终报废由于残值带来的现金流入量=最终残值+残值净损失抵税=5000+1000×25%=5250(元)。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户属于A类客户，这类客户作为催款的重点对象。

　　8.

　　【答案】√

　　【解析】协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。当双方协商僵持时，会导致公司高层的行政干预。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】各种股利政策中，只有剩余股利政策是基于股利无关论的，而其他股利政策都是基于股利相关论的。本题说法正确。

　　10.

　　【答案】√

　　【解析】收益质量分析，主要是分析会计收益和净现金流量的比例关系，评价收益质量的财务比率是营运指数。现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金=3500/(2000-400+1500)=1.13。

　　四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.

　　【答案】

　　(1)NCF0=-800-200=-1000(万元)

　　折旧=800×(1-10%)/10=72(万元)

　　第1到10年各年的营业现金流量=税后销售收入-税后付现成本+折旧抵税=500×(1-25%)-200×(1-25%)+72×25%=243(万元)

　　终结点的回收额=50+(80-50)×25%+200=257.5(万元)

　　NCF1-9=243万元

　　NCF10=243+257.5=500.5(万元)

　　(2)甲方案的静态投资回收期=1+500/250=3(年)

　　乙方案的静态投资回收期=1000/243=4.12(年)

　　(3)NPV甲=-500+250×[(P/A，8%，6)-(P/A，8%，1)]=-500+250×(4.6229-0.9259)=424.25(万元)

　　NPV乙=-800-200+243×(P/A，8%，10)+257.5×(P/F，8%，10)=-1000+243×6.7101+257.5×0.4632=749.83(万元)

　　(4)甲方案年金净流量=甲方案净现值/(P/A，8%，6)=424.25/4.6229=91.77(万元)

　　乙方案年金净流量=乙方案净现值/(P/A，8%，10)=749.83/6.7101=111.75(万元)

　　(5)由于甲方案的乙方案年限不同，应利用年金净流量指标进行决策。乙方案年金净流量大于甲方案，应选择乙方案。

　　2.

　　【答案】

　　(1)根据资本资产定价模型：

　　债券市场价值为800万元时，公司股票的资本成本=6%+1.3×(16%-6%)=19%

　　债券市场价值为1200万元时，公司股票的资本成本=6%+1.45×(16%-6%)=20.50%

　　(2)债券市场价值为800万元时，公司股票的市场价值=(2000-800×8%)×(1-25%)/19%=7642.11(万元)

　　公司的市场价值=7642.11+800=8442.11(万元)

　　债券市场价值为1200万元时，公司股票的市场价值=(2000-1200×10%)×(1-25%)/20.50%=6878.05(万元)

　　公司的市场价值=1200+6878.05=8078.05(万元)

　　(3)债券市场价值为800万元时，公司加权平均资本成本=8%×(1-25%)×800/8442.11+19%×7642.11/8442.11=17.77%

　　债券市场价值为1200万元时，公司加权平均资本成本=10%×(1-25%)×1200/8078.05+20.50%×6878.05/8078.05=18.57%

　　(4)当债券市场价值为800万元时，公司的加权平均资本成本较低，公司总价值较大，因此公司应当发行债券800万元。

　　五、综合题

　　1.

　　【答案】

　　(1)保本销售量=3500000/(500-150)=10000(件)

　　保本作业率=10000/15000=66.67%

　　安全边际量=15000-10000=5000(件)

　　安全边际额=5000×500=2500000(元)

　　(2)

　　2019年乙材料采购预算表

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	全年
预计甲产品生产量（件）	4000	4000	4500	5000	17500
材料定额单耗（千克/件）	6	6	6	6	6
预计生产需要量（千克）	24000	24000	27000	30000	105000
期末结存量（千克）	2400	2700	3000	2875	2875
期初结存量（千克）	2500	2400	2700	3000	2500
预计材料采购量（千克）	23900	24300	27300	29875	105375
材料计划单价（元/千克）	12	12	12	12	12
预计采购金额（元）	286800	291600	327600	358500	1264500

　　2019年第一季度预计采购现金支出=130000+286800×40%=244720(元)

　　2019年四季度末预计应付账款金额=358500×60%=215100(元)

　　乙材料的成本差异=11×25500-12×6×4250=-25500(元)

　　价格差异=(11-12)×25500=-25500(元)

　　用量差异=(25500-6×4250)×12=0(元)

　　(3)甲产品的不含税单价=500(元)

　　每单位甲产品的增值税销项税额=500×13%=65(元)

　　单件产品实际耗用量=25500/4250=6(千克/件)

　　从A处购货：

　　单位产品材料成本=6×11=66(元)

　　可以抵扣的增值税进项税额=66×13%=8.58(元)

　　应纳增值税=65-8.58=56.42(元)

　　税金及附加=56.42×(7%+3%)=5.64(元)

　　单位产品相关税后利润=(500-66-5.64)×(1-25%)=321.27(元)

　　从B处购货：

　　单位产品材料成本=6×10.5=63(元)

　　可以抵扣的增值税进项税额=63×3%=1.89(元)

　　应纳增值税=65-1.89=63.11(元)

　　税金及附加=63.11×(7%+3%)=6.31(元)

　　单位产品相关税后利润=(500-63-6.31)×(1-25%)=323.02(元)

　　从C处购货：

　　单位产品材料成本=6×10=60(元)

　　可以抵扣的增值税进项税额=0(元)

　　应纳增值税=65(元)

　　税金及附加=65×(7%+3%)=6.5(元)

　　单位产品税后利润=(500-60-6.5)×(1-25%)=325.13(元)

　　由上可知，C处购买原材料所获利润最大。

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